สโบเบ็ต โอกาสในการลงทุนอย่างต่อเนื่องในช่วงระยะเวลาการรายงานสำหรับหุ้น C และหุ้น D โดยรวมแล้ว บริษัทได้ลงทุนแปดครั้งในหุ้นสามัญและหุ้น C ในช่วงระยะเวลาการรายงาน รายละเอียดการลงทุนทั้งหมดสามารถพบได้ในรีวิวของผู้จัดการ
ฉันยินดีที่จะประกาศว่าการลงทุนครั้งแรกของหุ้นสามัญ80s Rewind Festivalประสบความสำเร็จในการดึงดูดผู้คนกว่า 35,000 คน ทำกำไรได้ดีในปีที่สอง
การระดมทุน
ในเดือนตุลาคม 2010 Ingenious Entertainment VCTs ได้เปิดตัวข้อเสนอ E และ F Share สำหรับการสมัครรับข้อมูล ณ วันที่ 7 เมษายน 2011 VCT ของ Ingenious Entertainment ได้ระดมทุนกว่า 8 ล้านปอนด์ในส่วนที่เกี่ยวกับข้อเสนอ E และ F Share VCTs ของ Ingenious Entertainment ได้ระดมทุนมากกว่า 46 ล้านปอนด์ผ่านคลาส Ordinary, C Share, D Share, E Share และ F Share ข้อเสนอ E และ F Share จะยังคงเปิดให้จองจนถึงวันที่ 29 กรกฎาคม 2554
หลังจากสิ้นสุดระยะเวลาการรายงาน บริษัทได้ลงทุนเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนเทศกาลใหม่ 2 เทศกาล เทศกาลหนึ่งตั้งอยู่ในเมืองบอร์นมัธและอีกแห่งหนึ่งในเมืองไบรตัน นี่เป็นข้อตกลงแรกที่ทำผ่านการลงทุนร่วมของเงินทุนที่ระดมทุนโดย C Shares และ D Shares
ผล
หุ้นสามัญ หุ้น C และหุ้น D ถือเป็นกลุ่มเงินทุนที่แยกจากกันซึ่งจำเป็นต้องมีการรายงานแยกต่างหาก
หุ้นสามัญขาดทุนจากกิจกรรมปกติจำนวน 105,000 ปอนด์ (31 ธันวาคม 2552: 173,000 ปอนด์) หุ้น C ขาดทุนจากกิจกรรมสามัญจำนวน 66,000 ปอนด์ (31 ธันวาคม 2552: 83,000 ปอนด์) และหุ้น D ขาดทุนจากสามัญ กิจกรรมจำนวน 163,000 ปอนด์ (31 ธันวาคม 2552: ไม่มีเลย) ในช่วงการรายงาน
มูลค่าทรัพย์สินสุทธิต่อหุ้นสามัญเท่ากับ 87.6 เพนนี (31 ธันวาคม 2552: 93.6 เพนนี) แม้ว่าจะเป็นการหักเงินปันผลระหว่างกาล 5.0 เพนนีต่อหุ้นก็ตาม
มูลค่าทรัพย์สินสุทธิต่อหุ้น C คือ 84.4 เพนนี (31 ธันวาคม 2552: 91.8 เพนนี) แม้ว่าจะเป็นการหักเงินปันผลระหว่างกาล 5.0 เพนนีต่อหุ้นแล้วก็ตาม
มูลค่าทรัพย์สินสุทธิของหุ้น D แต่ละรายการคือ 92.9 เพนนี (31 ธันวาคม 2552: ไม่มีเลย)
กรรมการไม่แนะนำให้จ่ายเงินปันผลงวดสุดท้ายสำหรับรอบระยะเวลารายงาน
Outlook
มีการบันทึกไว้ในการทบทวนตลาดของเราในรายงานประจำปีและบัญชีสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2552 ว่าสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ท้าทายน่าจะส่งผลกระทบในทางลบต่อภาคการถ่ายทอดสด เนื่องจากผู้บริโภคใช้ความระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายตามที่เห็นสมควร อย่างไรก็ตาม ฉันยินดีที่จะรายงานว่าภาคการถ่ายทอดสดได้ดำเนินไปอย่างยืดหยุ่นในช่วงขาลง และเราคาดว่าจะมีการขยายตัวของภาคสื่อดิจิทัลเพื่อสร้างตลาดใหม่สำหรับผู้สร้างเนื้อหา
เราเชื่อว่ากลยุทธ์ของ Ingenious Live VCTs ซึ่งจัดการโดย Ingenious Ventures แสดงให้เห็นถึงสัญญาณที่แข็งแกร่งของความสำเร็จในเชิงพาณิชย์ เป็นหนึ่งที่ประสบความสำเร็จในการปรับสมดุลความเสี่ยงด้านตราสารทุนด้วยระดับการป้องกันดาวน์ที่แข็งแกร่งผ่านการจัดการรายได้ขั้นต่ำอย่างน้อย 70% ในส่วนที่เกี่ยวกับการลงทุนแต่ละครั้ง VCT ของ Ingenious Entertainment จะยังคงทำซ้ำกลยุทธ์นี้ต่อไป แม้ว่าจะมีความสามารถในการกระจายพอร์ตการลงทุน
ข้าพเจ้าขอถือโอกาสนี้กล่าวขอบคุณผู้ถือหุ้นทุกท่านที่ให้การสนับสนุนบริษัทฯ และหวังว่าจะได้พบท่านที่สามารถเข้าร่วมการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นที่กำหนดไว้ในวันที่ 18 พฤษภาคม 2554
Paul Gregg
ประธาน
7 เมษายน 2554
บทวิจารณ์จากผู้จัดการ
วัตถุประสงค์การลงทุน
วัตถุประสงค์หลักของบริษัทคือการลงทุนในบริษัทที่จัดตั้งขึ้นเพื่อสร้างและนำการถ่ายทอดสดและเนื้อหาความบันเทิงระดับพรีเมียมออกสู่ตลาดซึ่งจะให้ผลตอบแทนที่น่าดึงดูดแก่ผู้ถือหุ้น กลยุทธ์นี้จะมุ่งเพิ่มโอกาสในการจ่ายเงินปันผลปลอดภาษีให้แก่ผู้ถือหุ้นจากทั้งรายได้จริงที่ได้รับและกำไรจากการขายบริษัทที่ลงทุนหรือทรัพย์สินของบริษัทที่ลงทุน
เทศกาล
เทศกาล Rewind 80s & เทศกาลRewind North 80s
จำนวนเงินลงทุน ( 80s Rewind Festival ): 272,598 ปอนด์ (545,196 ปอนด์สำหรับ VCTs ของ Ingenious Entertainment และ 693,696 ปอนด์สำหรับ Ingenious Live VCTs)
จำนวนเงินลงทุน ( 80s Rewind North ): 500,000 ปอนด์ (1,000,000 ปอนด์ใน VCTs ของ Ingenious Entertainment)
ในเดือนธันวาคม 2551 บริษัทร่วมกับ The Rival Organisation ได้ร่วมโปรโมต80s Rewind Festival ซึ่งเป็นงานดนตรีสองวันในเมือง Henley-Upon-Thames งาน 2010 ที่จัดขึ้นในเดือนสิงหาคมมีจำนวนผู้เข้าร่วมเพิ่มขึ้นอย่างน่าประทับใจ โดยมีผู้ชมรวมกว่า 35,000 คนในทั้งสองวัน ไฮไลท์รวมถึงการแสดงของBoy George , Tony Hadley , Go WestและRick Astley
เรายังคงมั่นใจว่า80s Rewindจะยังคงแข็งแกร่งต่อไปในอนาคต งานในปีนี้จะจัดขึ้นระหว่างวันที่ 19 ถึง 21 สิงหาคม และคาดว่าจะมีผู้เข้าร่วมงานมากกว่า 20,000 คนต่อวัน
การลงทุนครั้งล่าสุดในแบรนด์80s Rewind เกิดขึ้นในเดือนตุลาคม 2010 เพื่อร่วมส่งเสริม80s Rewind Northซึ่งจะจัดขึ้นระหว่างวันที่ 29 ถึง 31 กรกฎาคม 2011 ที่ Scone Palace ในเมืองเพิร์ทเชียร์ ประเทศสกอตแลนด์ มีคนดังเข้าร่วมงานทั้งสองงาน ได้แก่The Human League , Holly Johnson , Billy Ocean , The Bluebells , Ali Campbell’s UB40และอีกมากมาย ตอนนี้ตั๋วลดราคาและเกินเป้าหมายในขั้นตอนนี้แล้ว
ด้วยแบรนด์ Rewind ที่พัฒนาจากจุดแข็งไปสู่จุดแข็ง ตอนนี้เรากำลังมองหาการเปิดตัวในระดับสากล คาดว่าปี 2011 จะเห็น เทศกาล Rewind 80sที่ฮอลแลนด์ แอฟริกาใต้ และออสเตรเลีย
เทศกาลเต้นรำอิเล็กทรอนิกส์ลอนดอน (LED)
จำนวนเงินลงทุน: 500,000 ปอนด์ (1,000,000 ปอนด์ใน VCTs ของ Ingenious Entertainment)
ในเดือนสิงหาคม 2010 VCT ของ Ingenious Entertainment ตกลงที่จะร่วมโปรโมตLondon Electronic Dance Festival (LED)โดยร่วมมือกับ AEG Live, สโบเบ็ต Cream and Loudsound ปีนี้งานเป็นเจ้าภาพการแสดงโดยนักเต้นชั้นนำของโลก เช่นDavid Guetta, Calvin Harris, Leftfield, Goldfrapp, Annie Macและอีกมากมาย
เทศกาลLEDจัดขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์วันหยุดธนาคารในเดือนสิงหาคมที่ Victoria Park ของลอนดอน และดึงดูดผู้คนกว่า 25,000 คน อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเหล่านี้ไม่เพียงพอต่อการทำกำไรสำหรับปีแรก ด้วยพันธมิตรที่น่าประทับใจมากมายเบื้องหลังงานนี้ บริษัทมั่นใจว่าเทศกาลนี้จะพิสูจน์ความสำเร็จในปีต่อ ๆ ไป
เทศกาล Apple Cart
จำนวนเงินลงทุน: 125,000 ปอนด์ (250,000 ปอนด์สำหรับ VCTs ของ Ingenious Entertainment)
ในเดือนมิถุนายน 2553 บริษัทได้ลงทุนใน The Apple Cart Festival Limited เพื่อส่งเสริมเทศกาลดนตรีและศิลปะหนึ่งวันในลอนดอน เทศกาล Apple Cartเป็นเทศกาลประเภทที่กว้างขึ้นซึ่งรวมเอาดนตรี ตลก ศิลปะ ภาพยนตร์ มายากล และคำพูด ขณะนี้กำลังมีการวางแผนสำหรับเทศกาลแรกที่ Victoria Park ของลอนดอน ในช่วงฤดูร้อนปี 2011
นิทรรศการ
โอ2กอล์ฟ ไลฟ์
จำนวนเงินลงทุน: 275,000 ปอนด์ (1,100,000 ปอนด์สำหรับ VCTs Ingenious Entertainment และ Ingenious Live VCTs)
O 2 Golf Liveเป็นงานกอล์ฟอินเตอร์แอคทีฟใหม่ที่มีระยะเวลา 3 วัน ซึ่งจัดขึ้นที่ Stoke Park ใน Buckinghamshire ระหว่างวันที่ 14 ถึง 16 พฤษภาคม 2010 O 2 Golf Liveกลับมาอีกครั้งในปี 2011 และจะจัดขึ้นที่ London Golf Club อันทรงเกียรติในเมือง Kent ระหว่าง 20 ถึง 22 พ.ค. ร่วมกับผู้สนับสนุนร่วม Brand Events และ IMG งานนี้จะจัดขึ้นอีกครั้งโดยColin Montgomerie กัปตันทีม Ryder Cup ของปีที่ แล้ว งาน 2010 ได้รับการอธิบายโดยผู้ที่เข้าร่วมว่าเป็นงานที่น่าตื่นเต้นและมีชีวิตชีวาที่สุดที่จะเพิ่มลงในปฏิทินการเล่นกอล์ฟ
IMG ลงทุนในงานดังกล่าวในฐานะหุ้นส่วนที่เปิดโอกาสให้แบรนด์สามารถเข้าถึงผู้มีความสามารถด้านกีฬาจากทั่วโลก IMG Worldwide เป็นธุรกิจด้านกีฬา แฟชั่น และสื่อระดับโลก และรู้สึกตื่นเต้นที่จะได้ร่วมงานกับ Brand Events ซึ่งร่วมกันตั้งเป้าที่จะขยายงานออกไปสู่สนามกอล์ฟอันทรงเกียรติทั่วโลกต่อไป O 2 , Jaguar และ European Tour เป็นหนึ่งในพันธมิตรสำหรับการเปิดตัวในสหราชอาณาจักรครั้งแรก และได้ตกลงที่จะสนับสนุนและสนับสนุนงานอีเวนต์ต่อไปในปี 2011
งานนี้ขาดทุนในปีแรก แต่ได้รับการตอบรับอย่างดีจากทั้งบริษัทคู่ค้าและประชาชนทั่วไป รายได้จากสปอนเซอร์และผู้เข้าร่วมงานสูงกว่างบประมาณปีนี้แล้ว และยอดขายตั๋วปี 2554 ก็แซงหน้าในปี 2553 ทั้ง Brand Events และ IMG มั่นใจว่างานนี้จะเดินหน้าสู่ผลกำไรในปี 2554 ต่อยอดจากการรับรู้ถึงแบรนด์ที่สำคัญซึ่งก็คือ สร้างขึ้นในปีแรก
สถานที่ถ่ายทอดสด
โรงละครกลางแจ้งสการ์โบโร
จำนวนเงินลงทุน: 1,000,000 ปอนด์ (4,000,000 ปอนด์สำหรับ VCTs Ingenious Entertainment และ Ingenious Live VCTs)
Ingenious Live VCTs ร่วมกับ Apollo Resorts และ Leisure Scarborough ร่วมมือกันโปรโมตสถานที่แห่งใหม่ในปี 2552 ที่รู้จักกันในชื่อโรงละครกลางแจ้งสการ์โบโร โรงละครแห่งนี้เปิดครั้งแรกในปี 1932 และในปี 2009 สภาสการ์โบโรห์ได้เข้าสู่โปรแกรมการฟื้นฟูที่สำคัญซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโครงการนอร์ธเบย์เพื่อคืนสถานะโรงละคร โดยเปิดให้สาธารณชนเข้าชมอีกครั้งในปี 2010 เงินทุนเพิ่มเติมจำนวน 2,000,000 ปอนด์ได้รับการแนะนำโดย Ingenious Entertainment VCTs ในเดือนธันวาคม 2553
ปัจจุบัน สการ์โบโรห์มีโรงละครกลางแจ้งที่ใหญ่ที่สุดในยุโรป สมเด็จพระราชินีฯ ทรงเปิดเมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม พ.ศ. 2553 และตามด้วยพิธีการจำหน่ายสินค้าหมดตลอดฤดูร้อน ซึ่งรวมถึงงาน Gala Opening ที่มีการแสดงของJosé CarrerasและDame Kiri Te Kanawaรวมถึง คอนเสิร์ต 80s Rewindซึ่งรวมถึงการแสดงจากBoy George , Rick AstleyและPaul Young ในช่วงครึ่งหลังของฤดูกาลมีกิจกรรมที่น่าประทับใจมากมาย หนึ่งในนั้นรวมถึงการแสดงของJustin Fletcher, รางวัล Bafta ที่ได้รับรางวัลพรีเซ็นเตอร์สำหรับเด็กและดาราแห่ง CBeebies สถานที่แห่งใหม่นี้ยังเป็นเจ้าภาพจัดงานอีเวนต์ที่ไม่ค่อยประสบความสำเร็จ ซึ่งหมายความว่าในปีแรกเปิดโรงละครสการ์เบอโรไม่ได้สร้างกำไร อย่างไรก็ตาม หลังจากที่โรงละครสการ์โบโรห์ได้รับเสียงตอบรับอย่างดีในปีแรก เรามั่นใจว่าสถานที่แห่งนี้จะเดินหน้าสร้างผลกำไรในปี 2554
XOYO
จำนวนเงินลงทุน: 400,000 ปอนด์ (800,000 ปอนด์สำหรับ VCTs ของ Ingenious Entertainment)
ในเดือนมีนาคม 2010 บริษัทได้ลงทุนกับ Assorted Works Limited เพื่อร่วมโปรโมตกิจกรรมที่สถานที่แสดงสดแห่งใหม่บนถนน Cowper ในย่าน Shoreditch ของลอนดอน
XOYOเป็นสถานบันเทิงสดที่จุได้ 900 คน โดยแบ่งเป็นสองชั้น ซึ่งหนังสือและส่งเสริมการแสดงดนตรีสด ค่ำคืนในคลับ ทัศนศิลป์ และกิจกรรมสื่อสร้างสรรค์อื่นๆ ที่หลากหลายและน่าตื่นเต้น XOYO มีทำเลที่ดีเยี่ยมในชอร์ดิตช์ ศูนย์กลางดนตรี ศิลปะ และปาร์ตี้ของลอนดอน
สถานที่เปิดในเดือนกันยายน 2010 และได้รับความนิยมอย่างมากโดยมีการแสดงเฉลี่ยหกครั้งต่อสัปดาห์ โดยมีผู้เข้าชมมากกว่า 14,000 คนทุกเดือน
Jongleurs Comedy Live
จำนวนเงินลงทุน: 1,000,000 ปอนด์ (2,000,000 ปอนด์สำหรับ VCTs ของ Ingenious Entertainment)
ในเดือนตุลาคม 2010 มีการตกลงกันว่า VCT ของ Ingenious Entertainment จะร่วมโปรโมตงานแสดงตลกที่หลากหลายทั่วสหราชอาณาจักรด้วยJongleurs Comedy Live ตลอดระยะเวลา 25 ปีที่ผ่านมาJongleursเติบโตขึ้นจนกลายเป็นหนึ่งในชื่อที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในวงการตลกและแบรนด์นี้ได้ช่วยเปิดตัวอาชีพของชื่อที่ดีที่สุดในธุรกิจการแสดง ได้แก่Eddie Izzard , Harry Enfield , Al Murray , Jack Deeและ เกรแฮม นอ ร์ ตัน
ปัจจุบัน Jongleursกำลังเปิดตัวแบรนด์ผ่านพันธมิตรและแฟรนไชส์ของสโมสรหลายแห่งทั่วสหราชอาณาจักร บริษัทคาดว่าการพัฒนาครั้งนี้จะสร้างผลตอบแทนที่ดีในปี 2554
รูปแบบและการจัดจำหน่ายโทรทัศน์
มาเต้นกันเถอะ
จำนวนเงินลงทุน: 500,000 ปอนด์ (2,000,000 ปอนด์สำหรับ VCTs Ingenious Entertainment และ Ingenious Live VCTs)
เริ่มแรกโดย BBC for Comic Relief ในปี 2009 และ Sport Relief ในปี 2010 รูปแบบของทีวีLet’s Danceคือการเต้นรำของคนดังที่น่าตื่นตาตื่นใจ ซึ่งเห็นคนดังที่มีชื่อเสียง เช่นRufus HoundและJo Brandแสดงความเคารพต่อกิจวัตรการเต้นที่โด่งดังที่สุดในโลก ต่อหน้าผู้ชมสด Let’s Dance ได้เริ่มเปิดตัวในระดับสากลด้วยข้อตกลงในรัสเซีย ฮอลแลนด์ เยอรมนี สโลวาเกีย อินโดนีเซีย และสวีเดน
ในปี 2010 รายการมีผู้ชมสูงสุดกว่าแปดล้านคน และด้วยเหตุนี้ รายการจึงได้รับการแนะนำอีกครั้งเป็นปีที่สาม ร่วมกับ Comic Relief อีกครั้ง ซีรีส์นี้ออกอากาศเมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2554 และดำเนินไปเป็นเวลาสี่สัปดาห์ ประกอบด้วยสามฮีตและปิดท้ายด้วยการเต้นรำรอบสุดท้ายอันน่าทึ่งในวันหยุดสุดสัปดาห์ของ Red Nose Day
กลุ่มสิทธิดิจิทัล
จำนวนเงินลงทุน: 1,000,000 ปอนด์ (2,000,000 ปอนด์สำหรับ VCTs ของ Ingenious Entertainment)
ในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2552 Ingenious Entertainment VCTs ได้ตกลงกับผู้จัดจำหน่ายโทรทัศน์อิสระ Digital Rights Group Limited (“DRG”) เพื่อร่วมกันซื้อกิจการ ทำการตลาด และจัดจำหน่ายชุดรายการโทรทัศน์
DRG เป็นผู้จัดจำหน่ายเนื้อหาอิสระชั้นนำในสหราชอาณาจักรโดยมีแปดแบรนด์ในกลุ่ม DRG ที่รองรับทุกประเภทตั้งแต่ละครสู่ความเป็นจริงและรูปแบบไปจนถึงความบันเทิง DRG ได้ทำงานในการแสดงที่หลากหลายเช่นThe Inbetweeners , Kingdomนำแสดงโดย Stephen Fry, ละคร Martin Clunes เรื่องDoc Martin , ซีรีส์ออสเตรเลียSea Patrol , รายการสำหรับเด็กที่หลากหลายและสารคดีข้อเท็จจริง การลงทุนนี้คาดว่าจะสร้างผลตอบแทนให้กับบริษัทเพียงเล็กน้อย
ซูเปอร์วิชั่น
จำนวนเงินลงทุน: 1,000,000 ปอนด์ (2,000,000 ปอนด์สำหรับ VCTs ของ Ingenious Entertainment)
ในปี 2010 มีการลงทุนในSuperVision Mediaเพื่อร่วมโปรโมตและแจกจ่ายเนื้อหาทางเลือกร่วมกัน SuperVisionเป็นหนึ่งในเจ้าของและผู้จัดจำหน่ายเนื้อหาทางเลือกสำหรับโรงภาพยนตร์ทั่วโลกทั้งในด้านกีฬาและความบันเทิง เป้าหมายของพวกเขาคือการมอบประสบการณ์ให้กับผู้คนซึ่งเป็นสิ่งที่ดีที่สุดรองลงมาในงานนี้ในขณะที่ทำการฉายเนื้อหาสดอย่างต่อเนื่องในรูปแบบ 3D เป็นหลัก พร้อมด้วยเสียงเซอร์ราวด์
SuperVisionได้รับสิทธิพิเศษในการจัดแสดงการแข่งขัน Formula 1 ในโรงภาพยนตร์ และสามารถจัดจำหน่ายFootball World Cupในรูปแบบ 3 มิติในสหราชอาณาจักรในช่วงเดือนกรกฎาคม 2010
บริษัทเพิ่งได้รับสิทธิพิเศษในการฉาย ภาพยนตร์ Lord of the Dance ของ Michael Flatley ในรูปแบบ 3 มิติ ซึ่งเปิดตัวเมื่อวันที่ 17 มีนาคม 2011 เครือโรงภาพยนตร์ใหญ่ๆ ในสหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร และยุโรปสนับสนุนภาพยนตร์ และSuperVisionมีเป้าหมายการฉายประมาณ 1,500 สถานที่ต่างๆ (ครึ่งหนึ่งในสหรัฐอเมริกา โดยมียอดคงเหลือในสหราชอาณาจักรและยุโรป)
ดาวเสาร์ระเบิด
จำนวนเงินลงทุน: 1,000,000 ปอนด์ (2,000,000 ปอนด์สำหรับ VCTs ของ Ingenious Entertainment)
ในเดือนธันวาคม 2010 VCT ของ Ingenious Entertainment ได้ตกลงกับกรรมการของSupervision Mediaเพื่อก่อตั้งบริษัทใหม่ Saturn Explosion Limited เพื่อดำเนินการซื้อขายการผลิต การส่งเสริมการขาย และการใช้ประโยชน์จากเนื้อหาดิจิทัลทางเลือก (รวมถึงแต่ไม่จำกัดเฉพาะความบันเทิงตามเหตุการณ์และ เนื้อหาเกี่ยวกับกีฬา เช่น คอนเสิร์ตดนตรี เทศกาล การแสดงละคร และการแข่งขันกีฬา) ในสื่อต่างๆ รวมถึงโทรทัศน์และภาพยนตร์
Supervision Mediaเพิ่งได้รับสิทธิ์ในการจัดจำหน่ายLord of the Dance ของ Michael Flatley ในรูปแบบ 3 มิติและเป็นหนึ่งในเจ้าของและผู้จัดจำหน่ายเนื้อหาทางเลือกสำหรับโรงภาพยนตร์ทั่วโลก Saturn Explosionคาดหวังว่าจะสามารถได้รับสิทธิ์ในเนื้อหาดิจิทัลทางเลือกในส่วนที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมความบันเทิงสด อันเป็นผลมาจากการทำงานร่วมกับบุคคลที่สามเพื่อสร้างและพัฒนาเนื้อหาดิจิทัลทางเลือก เช่น สิทธิ์ 3D ในการแสดงละคร หรือ โดยได้รับสิทธิ์ในการใช้ประโยชน์จากเนื้อหาดังกล่าวจากบุคคลที่สาม
Outlook
สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจยังคงแสดงให้เห็นถึงความท้าทายโดยรวมของบริษัท อย่างไรก็ตาม เรายินดีที่จะรายงานว่าภาคการแสดงสดและความบันเทิงได้ดำเนินไปอย่างยืดหยุ่นในช่วงขาลง นอกจากนี้ การขยายตัวของภาคส่วนสื่อดิจิทัลได้สร้างตลาดใหม่สำหรับผู้สร้างเนื้อหา
ดูเหมือนว่าความคาดหวังของอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับความเร็วของการย้ายถิ่นของผู้บริโภคไปยังแพลตฟอร์มดิจิทัลใหม่นั้นกำลังก้าวหน้าไปมากกว่าที่คาดไว้ในตอนแรก การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภคส่งผลกระทบต่อทุกภาคส่วนของอุตสาหกรรมบันเทิงและสื่อ ด้วยเหตุนี้ การค้นหาตำแหน่งรายได้ของบริษัทในห่วงโซ่คุณค่าดิจิทัลจึงมีความสำคัญอย่างยิ่ง จึงตัดสินใจลงทุนในSuperVision Mediaซึ่งเป็นหนึ่งในเจ้าของและผู้จัดจำหน่ายเนื้อหาดิจิทัลชั้นนำ ดังนั้นเราจึงยังคงมั่นใจว่าความสามารถของเราในการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายของภาคส่วนควบคู่ไปกับมาตรการเชิงรุกของเราในการลดความเสี่ยงเพิ่มเติมจะยังคงยืนหยัดอยู่กับเราและนักลงทุนของเราในทางที่ดี
ส่งผลให้เรามั่นใจว่าบริษัทจะยังคงเพิ่มพอร์ตการลงทุนที่มีคุณภาพดีต่อไปเนื่องจากอุตสาหกรรมบันเทิงมีการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง
ติดต่อ
หากคุณมีคำถามใด ๆ เกี่ยวกับรีวิวนี้หรือต้องการพูดคุยกับสมาชิกในทีมผู้บริหาร โปรดติดต่อเราที่ 0207 319 4000
กิจการที่แยบยล
7 เมษายน 2554
รีวิวธุรกิจ
วัตถุประสงค์ของการสอบทานนี้คือเพื่อให้ผู้ถือหุ้นได้รับข้อมูลสรุปเกี่ยวกับวัตถุประสงค์ทางธุรกิจของบริษัท กลยุทธ์ของคณะกรรมการในการบรรลุวัตถุประสงค์เหล่านั้น ความเสี่ยงที่ต้องเผชิญ สภาพแวดล้อมการกำกับดูแล และตัวชี้วัดประสิทธิภาพหลัก (KPI) ที่ใช้ในการวัดผลการปฏิบัติงาน
1. กลยุทธ์เพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์
Ingenious Entertainment VCT 2 plc เป็นบริษัทด้านภาษีที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน
วัตถุประสงค์ในการลงทุนคือการบรรลุถึงการป้องกันด้านลบในระดับสูงในรูปแบบอื่นที่อาจมีความเสี่ยงสูงและการเติบโตของเงินทุนในระยะยาว เพิ่มการกระจายสูงสุดเพื่อใช้ประโยชน์จากเงินปันผลปลอดภาษี
คณะกรรมการได้มอบหมายการจัดการการลงทุนแบบวันต่อวันและการบริหารงานของบริษัทให้กับ Ingenious Ventures ภายใต้เงื่อนไขของสัญญาการจัดการ
การตรวจสอบของผู้จัดการเป็นการทบทวนพอร์ตการลงทุนและแนวโน้มตลาด
2. นโยบายการลงทุน
นโยบายการลงทุนของบริษัทคือการมุ่งเน้นการลงทุนในบริษัทที่จัดตั้งขึ้นเพื่อสร้างและนำเสนอกิจกรรมสดและเนื้อหาความบันเทิงระดับพรีเมียมออกสู่ตลาด การลงทุนเหล่านี้ควรเป็นการลงทุนที่มีคุณสมบัติตามวัตถุประสงค์ของกฎหมาย VCT แต่ละกลุ่มของ Ingenious Entertainment VCTs (‘VCTs’) แต่ละกลุ่มจะเป็นตัวแทนของกลุ่มทุนที่แยกจากกัน และแต่ละกลุ่มดังกล่าวมีประวัติผลการปฏิบัติงานและประวัติการจ่ายเงินปันผลแยกจากกัน
สำหรับหุ้นสามัญ หุ้น C และหุ้น D ผู้จัดการตั้งใจที่จะสร้างสมดุลของโปรไฟล์ความเสี่ยงโดยลงทุนไม่เกิน 30% ของเงินทุนที่เกี่ยวข้องที่ระดมได้ภายใต้ข้อเสนอที่เกี่ยวข้องกันในการผสมผสานของกองทุนตลาดเงินที่มีความเสี่ยงต่ำ (OEIC) (ซึ่งไม่ใช่ -มีคุณสมบัติตามวัตถุประสงค์ของกฎหมาย VCT) และอย่างน้อย 70% ของเงินทุนที่ระดมทุนใน VCT ที่เข้าเงื่อนไขการลงทุนด้านเนื้อหาสื่อ
สำหรับหุ้น E ผู้จัดการตั้งใจที่จะสร้างสมดุลให้กับโปรไฟล์ความเสี่ยงของกองทุนโดยการลงทุนไม่เกิน 30% ของเงินทุนที่ระดมเข้าในกองทุนตลาดเงินที่มีความเสี่ยงต่ำ (ซึ่งไม่ผ่านคุณสมบัติตามวัตถุประสงค์ของกฎหมาย VCT) ใน เช่นเดียวกับเงินทุนที่ระดมได้ในข้อเสนอหุ้นสามัญ ข้อเสนอหุ้น C และข้อเสนอหุ้น D และอย่างน้อย 70% ของเงินทุนที่ระดมทุนในการลงทุนเนื้อหาสื่อที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์ของ VCT
ในส่วนที่เกี่ยวกับ F Shares ผู้จัดการจะใช้เงินทุนไม่เกิน 30% ในพอร์ตการจัดการหลายสินทรัพย์ที่สมดุล (ซึ่งไม่มีคุณสมบัติตามวัตถุประสงค์ของกฎหมาย VCT) และอย่างน้อย 70% ของเงินทุนที่ระดมทุนใน VCT ที่เข้าเงื่อนไข การลงทุนด้านเนื้อหาสื่อ
นโยบายการลงทุนสำหรับการลงทุนเนื้อหาสื่อที่มีคุณสมบัติตามข้อกำหนดของ VCT จะเหมือนกันสำหรับกลุ่มหุ้นทั้งหมด และขึ้นอยู่กับกระบวนการคัดเลือกที่เข้มงวด ร่วมกับโครงสร้างเงินทุนและข้อตกลงตามสัญญารายได้ขั้นต่ำที่ออกแบบมาโดยเฉพาะเพื่อเสนอการป้องกันด้านลบของนักลงทุน ในขณะที่ยังคงรักษาศักยภาพด้านกลับที่สำคัญของ เหตุการณ์สดและเนื้อหาความบันเทิงภายในพอร์ตโฟลิโอ
การจัดสรรสินทรัพย์
ผู้จัดการจะมุ่งเน้นไปที่การลงทุนในบริษัทที่ผลิตรายการสดหรือสร้างเนื้อหาความบันเทิงที่มีตราสินค้า เพื่อที่จะบรรลุการจัดสรรสินทรัพย์ของ VCT ในวงกว้างทั่วทั้งภาคธุรกิจบันเทิง การลงทุนอาจรวมถึงการผลิตและการโปรโมตการแสดงละครหรือการเปิดเทศกาลดนตรี การพัฒนาและการใช้ประโยชน์จากรูปแบบใหม่ หรือการสร้างเกมออนไลน์หรือเกมมือถือ วัตถุประสงค์ของผู้จัดการคือการระบุโครงการที่ VCT สามารถมีส่วนร่วมในรายได้และในมูลค่าทุนของเนื้อหาเมื่อมีการสร้างตลาด
หุ้นสามัญ หุ้น ‘C’ และ ‘D’ หุ้นเงินลงทุนที่ไม่ได้เสนอราคาซึ่งรวมถึงเงินลงทุนในตราสารทุนและเงินกู้กำหนดด้วยมูลค่ายุติธรรมและมูลค่าตามแนวทาง International Private Equity and Venture Capital Guidelines and Financial Reporting Standard 26 “Financial Instruments: Recognition and Measurement” (FRS 26) เงินลงทุนรับรู้เริ่มแรกด้วยมูลค่ายุติธรรม ต่อมาได้มีการวัดมูลค่าเงินลงทุนใหม่ด้วยมูลค่ายุติธรรมตามที่กรรมการประมาณการไว้ด้วยความรอบคอบและสุจริต การลงทุนที่มีกำไรหรือขาดทุนจากการตีราคาเงินลงทุนใหม่จะถูกโอนไปยังงบกำไรขาดทุนโดยตรง มูลค่ายุติธรรมกำหนดได้ดังนี้
มูลค่ายุติธรรมคือจำนวนเงินที่สินทรัพย์สามารถแลกเปลี่ยนระหว่างคู่สัญญาที่มีความรู้และเต็มใจในธุรกรรมที่มีระยะเวลาจำกัด
ในการประมาณมูลค่ายุติธรรมสำหรับการลงทุน ผู้จัดการการลงทุนจะใช้วิธีการที่เหมาะสมโดยคำนึงถึงธรรมชาติ ข้อเท็จจริง และสถานการณ์ของการลงทุนและความมีสาระสำคัญในบริบทของพอร์ตการลงทุนทั้งหมด และจะใช้สมมติฐานและการประมาณการที่สมเหตุสมผล
วิธีการที่เหมาะสมประกอบด้วยข้อมูลที่มีอยู่เกี่ยวกับปัจจัยทั้งหมดที่น่าจะส่งผลกระทบอย่างมีสาระสำคัญต่อมูลค่ายุติธรรมของการลงทุน ใช้วิธีการประเมินมูลค่าอย่างสม่ำเสมอในแต่ละช่วงเวลา ยกเว้นในกรณีที่การเปลี่ยนแปลงจะส่งผลให้การประมาณมูลค่ายุติธรรมดีขึ้น การเปลี่ยนแปลงวิธีการประเมินมูลค่าจะถูกเปิดเผยอย่างชัดเจนในงบการเงิน
วิธีการที่ใช้กันอย่างแพร่หลายมากที่สุดมีการระบุไว้ด้านล่าง ในการประเมินว่าวิธีการใดเหมาะสม กรรมการมักจะชอบวิธีการที่ใช้การวัดความเสี่ยงและผลตอบแทนตามตลาด
ราคาการลงทุนล่าสุด
รายได้ทวีคูณ
สินทรัพย์สุทธิ
ราคาตลาดที่มีจำหน่าย
ใน 2 วิธีนี้ เหมาะสมที่สุดกับการลงทุนของบริษัท ได้แก่
1 – ราคาของการลงทุนล่าสุด
ในกรณีที่มีการประเมินมูลค่าการลงทุนเมื่อเร็วๆ นี้ โดยทั่วไปต้นทุนของเงินลงทุนจะเป็นเครื่องบ่งชี้มูลค่าที่ดี โดยทั่วไปถือว่าใช้ได้ในระยะเวลาจำกัดเท่านั้น ในทางปฏิบัติ ช่วงเวลาจนถึงจุดเริ่มต้นของการถ่ายทอดสดหรือเนื้อหาความบันเทิงครั้งแรกซึ่งก่อให้เกิดการลงทุนมักใช้เป็นวันที่หยุดยาวสำหรับการประเมินมูลค่าดังกล่าว
2 – ส่วนลดกระแสเงินสด/กำไรของธุรกิจอ้างอิง
การลงทุนสามารถประเมินมูลค่าได้โดยการคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิของกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับในอนาคตของบริษัทที่บริษัทจะลงทุน (บริษัทที่ลงทุน) ในส่วนที่เกี่ยวกับการลงทุนของบริษัท การคาดการณ์กระแสเงินสดในอนาคตที่เกินจำนวนเงินที่รับประกันจะต้องใช้วิจารณญาณในระดับสูงอย่างชัดเจนในระยะแรกของการลงทุนแต่ละครั้ง ดังนั้นจึงไม่ใช่วิธีการที่เหมาะสมที่จะใช้ในระยะเริ่มต้นของการลงทุน
ในช่วงก่อนการถ่ายทอดสดครั้งที่สองหรือเนื้อหาความบันเทิง ถือว่าเหมาะสมที่จะใช้ราคาที่จ่ายสำหรับการลงทุนล่าสุดเป็นข้อมูลล่าสุดที่มี หลังจากนั้น พอร์ตการลงทุนจะมีมูลค่ายุติธรรมตามรายได้หลายฐานโดยใช้ข้อมูลล่าสุดที่มีอยู่เกี่ยวกับประสิทธิภาพของรายการสดหรือเนื้อหาความบันเทิง กำไรหรือขาดทุนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของ ‘สินทรัพย์ทางการเงินในมูลค่ายุติธรรมผ่านกำไรหรือขาดทุน’ แสดงในงบกำไรขาดทุนในงวดที่เกิดขึ้น
จากการประเมินมูลค่าข้างต้น จึงมีดุลยพินิจที่มีนัยสำคัญเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าเงินลงทุน
การลงทุนที่ไม่ผ่านการรับรอง – บริษัท การลงทุนแบบเปิด
เงินลงทุนที่ไม่เข้าเงื่อนไขของบริษัทในบริษัทการลงทุนแบบเปิดที่มีผลตอบแทนจากตลาดเงิน (OEICs) ซึ่งมีภาระดอกเบี้ยแสดงมูลค่าด้วยมูลค่ายุติธรรมซึ่งเป็นราคาเสนอซื้อ ถูกกำหนดให้เป็นมูลค่ายุติธรรมผ่านกำไรขาดทุนตามวัตถุประสงค์ของ FRS 26
กำไรและขาดทุนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนที่เข้าเงื่อนไขและไม่เข้าเงื่อนไขรับรู้เป็นส่วนหนึ่งของการคืนทุนในงบกำไรขาดทุน และปันส่วนให้กับทุนสำรองที่รับรู้หรือไม่รับรู้ตามความเหมาะสม ต้นทุนของธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับการได้มาหรือจำหน่ายเงินลงทุนจะบันทึกเป็นทุนในงบกำไรขาดทุน
ค) รายได้จากการลงทุน
รายได้ดอกเบี้ยจากเบี้ยประกันเงินกู้รับรู้ในงบกำไรขาดทุนตามเกณฑ์การปันส่วนตามเวลาเพื่อสะท้อนอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง ในกรณีที่เบี้ยประกันเงินกู้เหล่านั้นถูกเรียกเก็บแทนดอกเบี้ยที่สูงกว่า พวกเขาจะบันทึกเครดิตเป็นรายได้ตลอดอายุของเงินทดรองในขอบเขตที่คาดว่าจะเก็บเบี้ยประกันเหล่านั้น
ง) เงินปันผลรับ
เงินปันผลรับจะรับรู้ในงบกำไรขาดทุนเมื่อบริษัทที่ได้รับการลงทุนรายใดก็ได้ประกาศ
จ) ค่าใช้จ่าย
ค่าใช้จ่ายทั้งหมดคิดตามเกณฑ์คงค้าง ค่าใช้จ่ายจะถูกเรียกเก็บไปยังบัญชีรายได้ภายในงบกำไรขาดทุน ยกเว้นว่า:
ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการได้มาหรือจำหน่ายเงินลงทุนจะถูกบันทึกเป็นทุนในงบกำไรขาดทุนตามที่เกิดขึ้น และ
ค่าใช้จ่ายจะถูกแบ่งและนำเสนอบางส่วนเป็นรายการทุนซึ่งสามารถแสดงให้เห็นถึงการเชื่อมต่อกับการบำรุงรักษาหรือการเพิ่มมูลค่าของเงินลงทุนที่ถืออยู่
ค่าธรรมเนียมการจัดการได้รับการจัดสรร 50% ให้กับรายได้และ 50% เป็นทุน ซึ่งแสดงถึงการแบ่งผลตอบแทนระยะยาวของบริษัท
ฉ) ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีรับรู้ตามความแตกต่างของระยะเวลาที่เกิดขึ้นแต่ไม่มีการกลับรายการ ณ วันที่ในงบดุล ที่เกิดรายการหรือเหตุการณ์ที่ส่งผลให้ภาระผูกพันที่จะต้องจ่ายมากขึ้นหรือสิทธิในการจ่ายน้อยลง ภาษีจะเกิดขึ้นในอนาคตที่ยอดดุล วันที่แผ่น ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีที่รับรู้ได้ก็ต่อเมื่อพิจารณาว่ามีความเป็นไปได้มากกว่าไม่มีผลกำไรที่เหมาะสมซึ่งจะสามารถหักการกลับรายการของความแตกต่างของระยะเวลาในอนาคตได้ ความแตกต่างของเวลาคือความแตกต่างที่เกิดขึ้นระหว่างกำไรทางภาษีของบริษัทและผลลัพธ์ตามที่ระบุในงบการเงิน ซึ่งสามารถกลับรายการได้ในหนึ่งหรือหลายงวดต่อๆ ไป
ช) หุ้นสามัญ หุ้น C และหุ้น D
บริษัทมีหุ้นสามประเภท หุ้นสามัญ หุ้น C และหุ้น D การแบ่งประเภทแต่ละกลุ่มจะมีกลุ่มรายได้และค่าใช้จ่ายที่แยกจากกัน รวมถึงสินทรัพย์และหนี้สินที่เกี่ยวข้องกัน หุ้นสามัญ หุ้น C และหุ้น D อยู่ในอันดับที่เท่าเทียมกันทั้งในแง่ของการออกเสียงลงคะแนนและสิทธิอื่นๆ
กรรมการเชื่อว่าการปรับใช้ที่รอดำเนินการในกองทุน Qualifying Investments ควรได้รับการปรับใช้ในการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำและมีสภาพคล่องต่ำ ซึ่งให้ผลตอบแทนในระดับปานกลางแก่ผู้ถือหุ้น VCT ผู้จัดการตั้งใจที่จะลงทุนด้วยเงินทุนดังกล่าวที่ระดมได้ในข้อเสนอหุ้นสามัญ ข้อเสนอหุ้น C และข้อเสนอหุ้น D และไม่ได้นำไปใช้ในการลงทุนที่มีคุณสมบัติตามเงื่อนไขในกองทุนตลาดเงินที่มีความเสี่ยงต่ำ (OEIC) จำนวนหนึ่งที่มีอันดับเครดิตอย่างน้อย AAAm (S&P ) หรือ Aaa/MR1+ (มูดี้ส์) หรือในกรณีที่กองทุนไม่ได้รับการจัดอันดับโดยหน่วยงานเหล่านี้ คุณภาพสินเชื่อเฉลี่ยของพอร์ตการลงทุนไม่ต่ำกว่า AA+ (S&P)
‘อี’ หุ้น
ของเงินทุนที่ระดมมาจากข้อเสนอหุ้น E อย่างน้อย 70% จะถูกลงทุนใน Qualifying Investments (บริษัทในภาคสื่อและความบันเทิง) ส่วนที่เหลืออีก 30% ของเงินทุนที่ระดมทุนได้จากข้อเสนอหุ้น E จะถูกเก็บรักษาไว้ในการผสมผสานของกองทุนตลาดเงินที่มีความเสี่ยงต่ำ (OEICs) ตลอดอายุของ VCT สร้างโปรไฟล์ความเสี่ยงที่ต่ำกว่าสำหรับหุ้น E มากกว่าสำหรับหุ้น F
‘F’ หุ้น
ของเงินทุนที่ได้จากการเสนอซื้อหุ้น F อย่างน้อย 70% จะลงทุนใน Qualifying Investments (บริษัทในกลุ่มสื่อและความบันเทิง) ส่วนที่เหลืออีก 30% ของเงินทุนที่ระดมทุนโดยข้อเสนอ F Share จะถูกเก็บไว้ในพอร์ตการจัดการหลายสินทรัพย์ที่สมดุลตลอดอายุของ VCT
การกระจายการลงทุน
ผู้จัดการจะพยายามกระจายความเสี่ยงของการลงทุนตามเงื่อนไขผ่านการลงทุนในเนื้อหาสื่อและการถ่ายทอดสดที่ได้รับการคัดเลือกจากโอกาสที่หลากหลายในภาคสื่อและความบันเทิง อย่างไรก็ตาม จุดเน้นหลักจะอยู่ที่คุณภาพของข้อเสนอ ประสบการณ์ของหุ้นส่วนการผลิต และผลตอบแทนที่จะเกิดขึ้นได้ ดังนั้นจึงไม่มีการจำกัดการลงทุนในส่วนงานเฉพาะของภาคธุรกิจบันเทิง อย่างไรก็ตาม จะมีข้อจำกัดเกี่ยวกับขนาดของการลงทุน (ทั้งการลงทุนที่เข้าเงื่อนไขและการลงทุนอื่นๆ) ที่ทำโดย VCT ตามที่กำหนดไว้ในย่อหน้าสถานะ VCT และการเปิดเผยสูงสุดด้านล่าง
การลดความเสี่ยง
กลยุทธ์การลดความเสี่ยงต่อไปนี้จะถูกนำไปใช้โดยบริษัทที่ลงทุน และเหมือนกับแนวทางปฏิบัติในอุตสาหกรรม:
บริษัทที่ลงทุนแต่ละแห่งจะต้องจัดให้มีการขายล่วงหน้าหรือการเตรียมรายได้ขั้นต่ำที่คล้ายคลึงกันเพื่อให้บริษัทที่ลงทุนได้รับอย่างน้อย 75% ของการลงทุนของ VCT (รายได้พื้นฐาน)
บริษัทที่ลงทุนแต่ละแห่งจะให้บริการของผู้ผลิตหรือผู้สนับสนุนที่มีประสบการณ์ด้วยผลงานที่พิสูจน์แล้วในการนำโครงการสื่อออกสู่ตลาดและส่งมอบผลตอบแทนตามเป้าหมายของ VCT
บริษัทที่ลงทุนแต่ละแห่งจะต้องได้รับกรมธรรม์ประกันภัยที่เกี่ยวข้องตามความเหมาะสม เพื่อป้องกันความเสี่ยงตามปกติของอุตสาหกรรม หลังจากเสร็จสิ้นโครงการแรกแล้ว บริษัทที่ลงทุนแต่ละแห่งอาจพยายามที่จะดำเนินโครงการเพิ่มเติม (อย่างน้อยก็มีการป้องกันด้านลบในระดับเดียวกัน) จากกระแสเงินสดที่มีอยู่ อย่างไรก็ตาม บริษัทที่ลงทุนจะไม่ได้รับอนุญาตให้ดำเนินโครงการเพิ่มเติมซึ่งอาจลดรายได้พื้นฐานที่เกิดจากโครงการแรก บริษัทที่ลงทุนแต่ละแห่งจะได้รับการคาดหวังให้รับรู้มูลค่าทุนของสิทธิและค่าความนิยมของบริษัทหลังจากห้าปี
โครงสร้างเงินทุน การใส่เกียร์ และข้อตกลงตามสัญญา
ในขั้นต้น บริษัทที่ลงทุนแต่ละแห่งจะจัดตั้งขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการมีส่วนร่วมในการผลิตและการใช้ประโยชน์จากเนื้อหาสื่อระดับพรีเมียมหรือการถ่ายทอดสด ปัจจุบัน VCT มีความตั้งใจที่จะลงทุนในบริษัท Qualifying Companies โดยสมัครอย่างน้อย 30% ของเงินลงทุนในหุ้นทุน และอีก 70% ที่เหลือผ่านตราสารหนี้เงินกู้ อย่างไรก็ตาม มีการออกกฎหมายในปีนี้ตามร่างกฎหมายการเงิน (ฉบับที่ 3) 2010 ซึ่งกำหนดว่าอย่างน้อย 70% ของมูลค่าการลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสมจะต้องอยู่ในส่วนของผู้ถือหุ้น ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับว่ากฎหมายนี้มีผลบังคับใช้เมื่อใด จะหมายความว่า VCT จะลงทุนอย่างน้อย 70% ของเงินลงทุนในทุนเรือนหุ้นและอีก 30% ที่เหลือผ่านตราสารหนี้เงินกู้ VCTs จะมีส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุมในบริษัทที่ลงทุนแต่ละแห่งและผู้ถือหุ้นรายอื่นๆ อาจรวมถึงผู้ก่อการ ค่ายเพลง ผู้พัฒนาเกม และองค์กรการกุศล คาดว่าเงินทุนเริ่มต้นที่จัดหาโดย VCT จะเพียงพอที่จะครอบคลุมต้นทุนงบประมาณของบริษัทที่ลงทุนในการสร้างและนำออกสู่ตลาดสำหรับโครงการแรกเริ่ม
VCT สามารถลงทุนได้ภายใต้กฎหมาย VCT ปัจจุบัน สูงสุด 1 ล้านปอนด์ต่อกองทุน (และรวม 2 ล้านปอนด์) ต่อปีภาษีในบริษัทที่ลงทุนแห่งใดแห่งหนึ่ง และจะร่วมลงทุนในเงื่อนไขที่เท่าเทียมกันเสมอตามสัดส่วนของทุนใน แต่ละ VCT สิ่งนี้ควรมีข้อได้เปรียบในการทำให้ VCT สามารถร่วมลงทุนในโครงการขนาดใหญ่กว่า VCT เดียวที่ลงทุนด้วยตัวเอง VCTs จะไม่ยืมเงินที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมของพวกเขา
สภาพคล่อง
เช่นเดียวกับกรณีของข้อเสนอหุ้นสามัญแต่ละข้อเสนอ ข้อเสนอหุ้น ‘C’ และข้อเสนอหุ้น ‘D’ VCT แต่ละรายการตั้งใจที่จะสร้างทุนสำรองหุ้น ‘E’ และทุนสำรองหุ้น ‘F’ ซึ่งจะทำให้สามารถ เพื่อซื้อหุ้นคืนในตลาดภายใต้ข้อจำกัดด้านสภาพคล่อง VCTs จะดำเนินการนโยบายส่วนลดสำหรับการซื้อหุ้นคืน ซึ่งจะถูกกำหนดโดยคณะกรรมการของ VCT ตามดุลยพินิจของพวกเขา
VCTs ตั้งใจที่จะคืนเงินให้กับผู้ถือหุ้นหลังจากห้าปีหากผู้ถือหุ้นต้องการ ไม่ว่าในกรณีใด ข้อบังคับของ VCT แต่ละแห่งในปัจจุบันมีข้อกำหนดที่กำหนดให้กรรมการต้องเสนอมติสามัญในการประชุมสามัญประจำปีครั้งที่สิบของ VCT เพื่อดำเนินชีวิตของ VCT หากไม่มีมติใด ๆ ดังกล่าว กรรมการจะร่างข้อเสนอสำหรับการฟื้นฟูองค์กร การฟื้นฟู หรือการยกเลิก VCT โดยสมัครใจเพื่อพิจารณาสมาชิกในที่ประชุมใหญ่ภายในวันที่ไม่เกินเก้าเดือนหลังจากการประชุมใหญ่นั้น การดำเนินการตามข้อเสนอดังกล่าวจะต้องได้รับอนุมัติจากผู้ถือหุ้นด้วยมติพิเศษ
สถานะ VCT และการเปิดรับแสงสูงสุด
ในการรับสถานะความเชื่อถือในการร่วมลงทุน VCTs ต้องได้รับการอนุมัติจาก HM Revenue & Customs เงื่อนไขที่ต้องปฏิบัติตามเพื่อให้ได้มาและรักษาสถานะดังกล่าว ได้แก่ ข้อจำกัดต่อไปนี้เกี่ยวกับการเปิดเผยสูงสุดของ VCT แต่ละรายการ:
ไม่มีการถือหุ้นในบริษัทใดเกิน 15% ของมูลค่าการลงทุนทั้งหมดของ VCT แต่ละรายการ และ
VCT แต่ละแห่งจำกัดการลงทุนสูงสุด 1 ล้านปอนด์ต่อบริษัทที่ลงทุนในปีภาษีใดปีหนึ่งหรือในระยะเวลาหกเดือนใดๆ คร่อมปีภาษีสองปี
ขีดจำกัดที่ระบุไว้ในนโยบายข้างต้นซึ่งสัมพันธ์กับจำนวนเปอร์เซ็นต์ของเงินทุนที่ลงทุนในการลงทุนที่มีคุณสมบัติตามที่กำหนดและการลงทุนที่ไม่ตรงตามเงื่อนไขจะต้องบรรลุถึงภายในระยะเวลาการลงทุน VCT สามปีตามกฎเกณฑ์ของ VCT คณะกรรมการของ VCTs ไม่ได้มีเจตนาที่จะเปลี่ยนแปลงนโยบายการลงทุนของ VCT อย่างไรก็ตาม หากการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในนโยบายการลงทุน (รวมถึงเงื่อนไขข้างต้น) ถือว่าเหมาะสม จะต้องดำเนินการด้วยการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นและเป็นไปตามกฎรายการ .
3. ความเสี่ยงหลัก การบริหารความเสี่ยง และสภาพแวดล้อมในการกำกับดูแล
คณะกรรมการเชื่อว่าความเสี่ยงหลักที่บริษัทต้องเผชิญคือ:
การลงทุนและกลยุทธ์ – ประสิทธิภาพของการลงทุนในอีเวนต์นั้นผูกติดอยู่กับระดับหนึ่งกับโชคชะตาของอุตสาหกรรมโดยทั่วไป โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มีความเสี่ยงที่บริษัทจะไม่ระบุโอกาสที่ความสำเร็จในเชิงพาณิชย์ของการถ่ายทอดสดหรือเนื้อหาที่มีตราสินค้าที่สร้างขึ้นนั้นเพียงพอที่จะสร้างรายได้มากกว่ารายได้ตามสัญญาขั้นต่ำที่ต่อรองไว้
การสูญเสียสถานะที่ได้รับอนุมัติเป็น Venture Capital Trust – บริษัทต้องปฏิบัติตามมาตรา 274 ของ ITA ซึ่งอนุญาตให้ได้รับการยกเว้นภาษีกำไรจากการลงทุนจากกำไรจากการลงทุนที่ผู้ถือหุ้นรับรู้ การละเมิดกฎเหล่านี้อาจทำให้บริษัทสูญเสียการอนุมัติให้เป็น VCT ได้ ผู้ถือหุ้นที่มีคุณสมบัติซึ่งไม่ได้ถือหุ้นในระยะเวลาที่กำหนดจะต้องชำระคืนภาษีเงินได้ที่ได้รับและเงินปันผลที่บริษัทจ่ายในอนาคตจะต้องถูกชำระ ภาษี บริษัทจะสูญเสียการยกเว้นภาษีนิติบุคคลจากกำไรจากการขายหลักทรัพย์ด้วย
ระเบียบข้อบังคับ – บริษัทต้องปฏิบัติตามกฎหมายว่าด้วยบริษัท กฎเกณฑ์ของ UK Listing Authority และมาตรฐานการบัญชีของสหราชอาณาจักร การละเมิดกฎข้อบังคับเหล่านี้อาจนำไปสู่การระงับการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของบริษัท บทลงโทษทางการเงิน หรือรายงานการตรวจสอบที่ผ่านการรับรอง
การเงิน – การควบคุมภายในที่ไม่เพียงพออาจนำไปสู่การยักยอกทรัพย์สิน นโยบายการบัญชีที่ไม่เหมาะสมอาจนำไปสู่การรายงานที่ผิดพลาดหรือการละเมิดกฎระเบียบ
ความเสี่ยงภายนอกโดยธรรมชาติ – การลงทุนของบริษัทจะอยู่ในบริษัทที่ไม่มีการเสนอราคา ซึ่งโดยธรรมชาติแล้วมีความเสี่ยงที่สูงกว่าการลงทุนในตลาดหลัก เนื่องจากไม่มีตลาดสภาพคล่องและอาจเป็นเรื่องยากที่จะรับรู้ นอกจากนี้ อาจมีข้อจำกัดเพิ่มเติมในการบรรลุผลเนื่องจากความต้องการที่จะปฏิบัติตามเงื่อนไขบางประการที่จำเป็นสำหรับบริษัทในการรักษาสถานะ VCT (เช่น ภาระผูกพันที่จะต้องมีอย่างน้อย 70% ของมูลค่าการลงทุนในการถือครองที่มีคุณสมบัติตามเงื่อนไขภายในต้นของ รอบระยะเวลาบัญชีตั้งแต่ 3 ปี นับแต่ได้รับอนุมัติ VCT ชั่วคราว)
คณะกรรมการพยายามที่จะลดความเสี่ยงภายในโดยการกำหนดนโยบายที่ชัดเจน รวมถึงการจัดตั้งโครงสร้างเงินทุนที่ให้รายได้ขั้นต่ำเท่ากับอย่างน้อย 75% ของการลงทุน การทบทวนผลการปฏิบัติงานอย่างสม่ำเสมอ ติดตามความคืบหน้า และการปฏิบัติตาม
ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพหลัก (KPI)
ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพหลักที่คณะกรรมการประเมินผลการปฏิบัติงานของผู้จัดการในการบรรลุวัตถุประสงค์ของบริษัทคือการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าสินทรัพย์สุทธิต่อหุ้น
การพิจารณาผลการดำเนินงานของบริษัทในระหว่างปี ตำแหน่งของบริษัท ณ สิ้นปี สโบเบ็ต และแนวโน้มในปีหน้ามีอยู่ในคำชี้แจงของประธานและการตรวจสอบของผู้จัดการ